Heineken goedkoop, Heineken Holding nog goedkoper

Over de hele wereld hebben bierbrouwers het lastig. Scherp gedaalde buitenlandse valuta in combinatie met een afnemende vraag naar bier in het Westen hebben geleid tot lagere winsten. Zo heeft de grootste bierbrouwer ter wereld, AB InBev, zijn koers dit jaar al met bijna 18% zien dalen en Heineken maakt het met een koersdaling van bijna 25% helemaal bont. Onderliggend gaat het echter helemaal niet zo slecht, aangezien het verkocht volume in alle regio’s, op Amerika na, in de eerste negen maanden van dit jaar weer organische groei liet zien. In dat licht lijkt de geteisterde koers van Heineken kansen te bieden voor beursgenoten die graag in blue chips beleggen.

Koersverloop Heineken over de afgelopen vier jaar.

Profiel

Toen Gerard Heineken in 1864 op 22-jarige leeftijd brouwerij de Hooiberg in Amsterdam overnam, had hij niet kunnen vermoeden dat hieruit de op een na grootste brouwer ter wereld zou ontstaan. In tabel 1 is te zien dat Heineken afgelopen jaar maar liefst 243 miljoen hectoliter (alcohol-houdend en alcoholvrij) bier produceerde. Daarvan was 56 miljoen hectoliter van het merk Heineken®. Naast Heineken® worden onder andere de merken Amstel, Birra Moretti, Tiger (het grootste premium biermerk in Azië) en Desperados gevoerd. Er is met name in Europa en Noord-Amerika een trend gaande dat er om gezondheidsredenen minder alcoholhoudend bier wordt gedronken. Dat is in 2023 goed te zien. Het verkocht volume bier kromp organisch met maar liefst 5%. Het merk Heineken® deed het met een organische volumestijging van 3% overigens nog relatief goed. In tabel 2 is te zien dat het bedrijf het afgelopen jaar in staat was de volumedaling ruimschoots te compenseren, zodat de netto-omzet organisch met 6%kon stijgen. Dit was niet alleen te danken aan prijsverhogingen, maar ook aan de groeiende vraag naar premiummerken en aan het succes van Heineken 0.0, dat wereldwijd nummer één onder de alcoholvrije bieren is geworden.