Kwik, Kwek en Kwak: voor dit trio aandelen is the sky the limit

Voor degenen die niet zijn opgegroeid met Donald Duck: Kwik, Kwek en Kwak zijn een drieling. Ze zijn de neefjes van Donald Duck en de zonen van zijn zus Dumbella. Maar ook op Wall Street noteren drie aandelen die Kwik, Kwek en Kwak worden genoemd of soms ook wel het ‘Terrific Trio’. Het betreft drie aandelen van bedrijven die de beleggers een voorsprong bieden op de markt van artificiële intelligentie (AI). Concreet gaat het om Nvidia (NVDA), dat ook lid is van de ‘Magnificent Seven’, Super Micro Computer (SMCI) en Taiwan Semiconductor (TSM). De bedrijven in kwestie focussen zich op de hardware kant van AI. Nvidia krijgt natuurlijk de meeste aandacht van dit trio, vanwege de explosieve stijging van de beurskoers sinds begin 2023. Maar ook de andere twee bedrijven mogen we in de verste verte niet onderschatten. 

Nvidia of Kwik

Menig belegger zal zich afvragen of het nog zin heeft om aandelen Nvidia te kopen. De koers van dit aandeel is immers al door het plafond gevlogen.. We geven sceptische lezers drie redenen waarom het aandeel Nvidia nog mag worden gekocht. Zonder garanties uiteraard dat de koers nog verder (fors) zal stijgen. Het bedrijf houdt nog enkele sterke troeven achter de hand. De belangrijkste producten van Nvidia zijn grafische verwerkingseenheden (GPU’s), die tevens de stimulator zijn achter de explosieve stijging van de beurskoers van dit aandeel. Omdat GPU’s veel berekeningen parallel verwerken, zijn ze een uitstekende keuze voor complexe taken zoals het trainen van modellen voor kunstmatige intelligentie (AI). De vraag naar AI was het afgelopen jaar ongekend hoog, zodat de resultaten van Nvidia door het dak zijn gevlogen. Het bedrijf verbaasde eens te meer met de resultaten over het eerste kwartaal. De datacenterdivisie zag in dat eerste kwartaal van het boekjaar 2024-2025, dat eindigt op 28 april 2025, de omzet jaar op jaar met een verbazingwekkende 427% groeien. Ten opzichte van het vierde kwartaal was er sprake van een stijging met 23%. Dergelijke percentages maken duidelijk dat de vraag naar AI-rekenkracht nog steeds fors groeit.  De activiteiten van Nvidia vertragen dus niet en zullen waarschijnlijk ook niet snel gaan vertragen. Volgens ceo Jensen Huang is de volgende industriële revolutie nog maar net begonnen. Toch zijn veel beleggers huiverig om op de huidige koersniveaus nog aandelen Nvidia te kopen. Voordat het bedrijf de resultaten over het eerste kwartaal bekendmaakte, handelde het aandeel tegen 35 keer de verwachte winst. Dat is goedkoper dan Microsoft, dat noteert tegen 36 keer de toekomstige winst, en dat terwijl Nvidia sneller groeit. Als een bedrijf een sector transformeert op een manier zoals Nvidia dat doet, is het moeilijk om de aandelen te waarderen. Er zijn immers veel te veel onbekende factoren. Met de transformatie die AI met zich meebrengt en de enorme hoeveelheid infrastructuur die nodig is om die verandering door te voeren, is de waardering van dit aandeel ons inziens een minder belangrijke factor. Dan is er nog het argument van het dividend. De aandeelhouders krijgen $0,40 per aandeel uitgekeerd als kwartaaldividend, wat neerkomt op een rendement van 0,04%. Na de aandelensplitsing zal het dividend $0,04 per aandeel gaan bedragen. Dat is natuurlijk niet veel, maar het is wel de basis voor een veel grotere dividendbetaling. Er worden door het bedrijf momenteel grote investeringen gedaan om de krachtigste GPU te produceren die mogelijk is. Als die investeringen zijn gedaan, kan het bedrijf de cashflow aanwenden voor andere doeleinden, zoals het optrekken van het dividend.