Inflatie doet niet alleen de consument pijn

De kosten van levensonderhoud zijn de afgelopen jaren aanzienlijk gestegen. Of het nu gaat om boodschappen, brandstof, uit eten gaan of het kopen van een huis, alles is duurder geworden. Dit raakt niet alleen ons als consumenten, maar ook bedrijven die hun producten aan consumenten verkopen. Deze bedrijven worden geconfronteerd met hogere energiekosten, hogere rentekosten en stijgende loonkosten, terwijl de vraag naar hun producten stagneert of daalt. Dit resulteert vervolgens in een dalende winst.

De inflatie blijkt hardnekkiger dan verwacht, wat leidt tot neerwaartse bijstellingen van de verwachtingen voor deze bedrijven. Wanneer we in de geschiedenis kijken, zien we een soortgelijke situatie in de jaren zeventig: hoge inflatie en een lage economische groei. We zien hier ook dat wanneer de inflatie onder controle komt en de rente gaat dalen, bedrijven het consumentenvertrouwen winnen en bovengemiddeld kunnen herstellen.

In 2022 zagen we een soortgelijke sectorspecifieke daling bij de halfgeleiders. We hoeven u niet te vertellen hoe dit is afgelopen. Hieronder bespreken we zes consumentenbedrijven die momenteel moeilijke tijden doormaken en waarvan wij denken dat dit koopkansen zijn voor de lange termijn. Het zou Beursgenoten niet verbazen als al deze aandelen over vijf jaar verdubbeld zijn. Niet alleen omdat we verwachten dat de resultaten over vijf jaar fors hoger zijn, maar ook omdat de verwachtingen nu erg laag zijn, wat resulteert in een relatief lage waardering. Dus de combinatie van een hogere waardering en hogere resultaten zou de koers over vijf jaar kunnen doen verdubbelen.