Obligaties en aandelen vertellen een tegenstrijdig verhaal

Als het gaat om de koers van de Amerikaanse en de wereldwijde economie lijken aandelen en obligaties tegenstrijdige berichten de wereld in te sturen. Amerikaanse aandelen geven het sein dat de Federal Reserve (Fed) de Amerikaanse economie succesvol naar een zachte landing zal leiden. Obligaties voorspellen echter een minder rooskleurig scenario. De obligatiekoersen geven namelijk aan dat de Fed de rente zal moeten verlagen om de economie op kruissnelheid te houden. Wie heeft het bij het rechte eind? De aanstaande presidentsverkiezingen zouden wel eens duidelijkheid kunnen verschaffen. We denken dat de beurzen in Europa niet zelfstandig zullen kunnen outperformen en waarschijnlijk een afwachtende houding zullen aannemen.